（原标题：债券监管再升级！4家农商行被通报：来去活动诬蔑、涉利益运送）

本文着手：时期财经 作家：黄宇昆

12月4日，中国银行间市集来去商协会（下称“来去商协会”）公告称，11月26日，来去商协会以通信神色召开了第六届常务理事会第七次会议，会议听取并审议通过了《对于来去商协会文书处建设自律访谒二部的议案》，快活来去商协会文书处建设自律访谒二部。

这意味着，债券监管握续升级。12月2日，来去商协和会报对江苏四家农商行自律访谒情况，查实常熟银行（601128.SH）、苏农银行（603323.SH）、江南农商行、昆山农商行债券来去内控治理不健全，存在对来去员激发过度、部分来去触及利益运送等违章活动。

12月3日，时期周报记者推敲上述四家银行采访，其中，常熟银行相关东说念主士暗示，不了解相关情况，暂不给与采访；江南农商行对此未予置评。

本年以来，这4家农商行投资收益均杀青较大增长。其中，常熟银行和苏农银行均是在A股上市的江苏地区农商行，本年前三季度，这两家银行营业收入同比杀青增长，其中投资收益是带动营收增长的迫切原因之一。不外，相较于6月末，两家银行的来去性金融钞票同比均大幅着落。

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对来去员激发过度，部分来去触及利益运送

据来去商协会官网，本年8月，来去商协会监测发现，常熟银行、江南农商行、昆山农商行、苏农银行在国债二级市集来去中涉嫌主宰市集价钱、利益运送。依据《银行间债券市集自律刑事职守章程》，来去商协会对上述4家机构驱动自律访谒。

彼时来去商协会称，在近期查处的案件中，部分中小金融机构在国债来去中存在出告贷券账户和利益运送等违章情形，来去商协会已将部分严重违章机构移送中国东说念主民银行实实施政处罚，对于其他此类案件印迹来去商协会正在加紧访谒处理。

12月2日，来去商协会认真公布对四家农商行的自律访谒情况。具体来看，上述四家农商行债券来去内控治理不健全，对来去员激发过度，导致部分来去员来去活动诬蔑，通过集会资金上风承接商业、自买自卖和庸俗报价撤价引导来去等神色影响债券价钱，部分来去触及利益运送。据通报，来去商协会将凭证相关法律划定以及自律章程赐与自律刑事职守并移送相关部门。

有音讯东说念主士指出，债市的利益运送堪比股市的“老鼠仓”，集合过往处罚案例来看，效果荒谬严重。在业内，应用债券取得大齐利益的东说念主被称为“硕鼠”。2013年，银行间债券市集屡次曝出触及利益运送问题，十多位业内分量级东说念主物卷入那时的债市“扫黑”风暴。

连年来，针对银行间债券市集的种种违章活动，来去商协会在央行指挥下选拔严格的监督措施。凭证来去商协和会报的2023年度银行间债券市集自律刑事职守情况，2023全年协会共对52家机构立案访谒，作出自律刑事职守121家（东说念主）次，触及61家机构和60名职守东说念主。

来去商协会称，2023年投资来去类机构受刑事职守情况权臣增多，银行间市集来去规律违章受到暖热。全年共有13家机构因来去规律违章受到来去商协会自律刑事职守。从机构类型看，刑事职守对象障翳城商行、农商行、相信公司、保障公司、期货公司以及货币经纪公司等种种型市集主体。从违章情形看，障翳违章来去债券、违章代握、利益运送以及内控缺失等。

本年8月，来去商协会副文书长徐忠在给与媒体采访时暗示，从自律访谒的违章来去案件中不错看出，一些中小金融机构的治理层不熟识金融市集业务，内控不严，而激发机制又过度活泼，给从业东说念主员的违章操作以可乘之机，有来去东说念主员借机与场外私募表里串连进行利益运送。

徐忠还暗示，高频对冲来去等计谋本是境外对冲基金常见的操作手法，具有较高投资风险，而国内中小金融机构却是用老匹夫的入款来赌标的、博价差。数据标明，一些中小金融机构债券收入占营业收入均擢升30%，有的以致擢升了50%，如斯激进的来去计谋昭彰荒芜了其风险管贤慧力。

如今，债券监管再度升级。2023年11月，来去商协会文书处建设自律访谒部。自律访谒部是协会文书处对银行间市集违法违章活动进行自律访谒的职能部门。时隔一年，来去商协会文书处又建设自律访谒二部。

本年投资收益大幅增长，有农商行已裁减投资畛域

本年以来，在“债牛”行情下，不少银行加多了对债券等金融钞票的成就，鼓动投资收益大幅增长。来去商协和会报的4家银行，本年投资收益均杀青较大增长。

本年前三季度，常熟银行投资收益为13.39亿元，同比增长92.54%；苏农银行投资收益为8.55亿元，同比增长63.66%，该行称主淌若成本利得加多；江南农商行、昆山农商行暂未上市，本年上半年投资收益区分为14.05亿元、7.61亿元，同比增长27.96%、94.04%。

当今，A股上市银行共有10家农商行，其中有6家位于江苏，区分为常熟银行、紫金银行、无锡银行、张家港行、苏农银行、江阴银行，从财务数据来看，投资收益是带动这些银行营业收入增长的迫切原因。

Wind露馅，本年前三季度，上述6家江苏上市农商行的营业收入和归母净利润均同比增长，其中，常熟银行前三季度的营业收入、归母净利润区分为83.70亿元、29.76亿元，较客岁同时辰别增长11.30%、18.17%，增速在6家银行中均为最高。

举座来看，投资收益在上述6家上市银行的营业收入中占相比高，有4家银行占比擢升20%，其中苏农银行前三季度投资收益占营业收入的比重为26.57%，在6家银行中排在首位。

此外，本年前三季度，张家港行投资收益为9.59亿元，同比增长160.35%，该行称主淌若当期治理来去性金融钞票偏激他债权投资取得收益加多。

值得一提的是，在监管部门屡次教导风险后，三季度以来多家农商行仍是主动裁减来去性金融钞票畛域。以来去商协和会报的常熟银行和苏农银活动例，适度本年6月末，两家银行的来去性金融钞票区分为204.80亿元、184.52亿元，较岁首区分增长47.04%、77.54%。到了9月末，两家银行的来去性金融钞票畛域区分着落到143.62亿元、140.83亿元。

光大银行金融市集部掂量员周茂华向时期周报记者暗示，部分银行热衷买国债开云体育，主淌若连年来宏不雅经济波动，金融市集波动，实体经济计较濒临一定压力，融资需求偏弱等，导致部分中小金融机构对安全钞票需求加多。不外，他也强调，少数机构大举买入国债，若债券价钱退换，或将濒临投资浮亏、钞票减值以致期限错配、流动性风险。